Сривът на "Силикон Вели Банк" е естествен - ръстът на лихвите тепърва ще поставя на колене
Сривът на "Силикон Вели Банк" е съвсем естествено събитие, което се дължи на неестествената среда на нулеви лихви, помпане на ликвидност и необоснован оптимизъм от индивидуални и институционални инвеститори. Покачването на лихвите тепърва ще поставя на колене тези, които си мислиха, че кредитът на нулеви лихви ще продължи вечно. Голяма част от банките притежават ценни книжа, обезпечени с ипотеки и държавни облигации, закупени преди започване на покачването на лихвите. С повишаването на лихвите цените на тези активи се понижиха съществено, което носи големи загуби за техните притежатели (все още само балансови).
Спадът на цените на държавните и корпоративните облигации (покачването на техните доходности) внесе логичното започване на процеса по ребалансиране на портфолиата на големите инвестиционни фондове. Тази ситуация ще накара банките да повишат лихвите по депозитите, което ще намали сериозно техните лихвени маржове. Тепърва този процес започва и тепърва ще виждаме червени екрани на нашите монитори.
Подобна картина не просто не е лоша, а напротив – прекрасна е. Всичко това ще доведе до естественото изглаждане на големите дисбаланси на пазара на акции и имоти. На пръв поглед подобна ситуация не е приятна, но за инвеститорите в качествени активи, с дългосрочен хоризонт, това са дългоочаквани моменти. В една такава ситуация целият пазар ще претърпи понижения, което включва и качествени компании, които се търгуват дори под своята fair value.
Основните метрики за оценка показват, че към момента Европа и Азия се намират на по-добри (ниски) нива, в сравнение с тези в САЩ. Трябва да имаме предвид обаче, че проблемите в САЩ тепърва ще се проявяват в Китай и Европа. Финансовият сектор в Китай се намира в голяма каша, а плановете на ККП за фискални и монетарни стимули ще влошат ситуацията още повече. От историческа, икономическа и инвестиционна гледна точка Европа губи конкурентоспособност спрямо САЩ, така че по-ниските пазарни коефициенти не гарантират по-висока доходност в следващите години.
От Фейсбук.
Най-четени
-
Направиха ни услуга в желанието си да ни смажат
В желанието си да ни смажат, господарите на тоя плъх ни направиха услуга, за която само бихме могли да мечтаем. Това заявява депутатът от ПГ на "Продължаваме промяната - Демократична България" Христо
-
Секретно Загадъчната смърт на Горуня - човекът, който крои как да свали Тодор Живков от власт
Тодор Живков надживява всичките си душмани. Но най-загадъчна е смъртта на най-големия от тях - Иван Тодоров с партизанско име Горуня. Той крои да свали Живков с военен преврат през 1965 г
-
Хвала и поклон!
Гледам, че довчерашните изтъкнати фейсбук-експерти по ваксини, военно дело и бекхенда на Григор Димитров, днес вече са сърцати литературоведи, които просто леко загряват с романите на Джойс и Пруст
-
Галерия Пияният Георги Димитров изхвърлен от църква като юноша. Скандалът провокирал омразата му към религията
Скандал в юношеските години на Георги Димитров провокирал пословичната му омраза към религията. Конфликтът сигурно е станал и причината за атентата в черквата "Света Неделя"
-
Криминален архив: Убиец целел в сърцето Мето Илиенски
На 29 ноември 2003 г. Мето Илиенски получава телефонно обаждане, докато е в апартамента си в кооперация на бул. "Ал. Пушкин" в столичния кв. "Павлово"