Сривът на "Силикон Вели Банк" е естествен - ръстът на лихвите тепърва ще поставя на колене
Сривът на "Силикон Вели Банк" е съвсем естествено събитие, което се дължи на неестествената среда на нулеви лихви, помпане на ликвидност и необоснован оптимизъм от индивидуални и институционални инвеститори. Покачването на лихвите тепърва ще поставя на колене тези, които си мислиха, че кредитът на нулеви лихви ще продължи вечно. Голяма част от банките притежават ценни книжа, обезпечени с ипотеки и държавни облигации, закупени преди започване на покачването на лихвите. С повишаването на лихвите цените на тези активи се понижиха съществено, което носи големи загуби за техните притежатели (все още само балансови).
Спадът на цените на държавните и корпоративните облигации (покачването на техните доходности) внесе логичното започване на процеса по ребалансиране на портфолиата на големите инвестиционни фондове. Тази ситуация ще накара банките да повишат лихвите по депозитите, което ще намали сериозно техните лихвени маржове. Тепърва този процес започва и тепърва ще виждаме червени екрани на нашите монитори.
Подобна картина не просто не е лоша, а напротив – прекрасна е. Всичко това ще доведе до естественото изглаждане на големите дисбаланси на пазара на акции и имоти. На пръв поглед подобна ситуация не е приятна, но за инвеститорите в качествени активи, с дългосрочен хоризонт, това са дългоочаквани моменти. В една такава ситуация целият пазар ще претърпи понижения, което включва и качествени компании, които се търгуват дори под своята fair value.
Основните метрики за оценка показват, че към момента Европа и Азия се намират на по-добри (ниски) нива, в сравнение с тези в САЩ. Трябва да имаме предвид обаче, че проблемите в САЩ тепърва ще се проявяват в Китай и Европа. Финансовият сектор в Китай се намира в голяма каша, а плановете на ККП за фискални и монетарни стимули ще влошат ситуацията още повече. От историческа, икономическа и инвестиционна гледна точка Европа губи конкурентоспособност спрямо САЩ, така че по-ниските пазарни коефициенти не гарантират по-висока доходност в следващите години.
От Фейсбук.
Най-четени
-
Галерия Радой Ралин написал брутална епиграма за Дража Вълчева и Тато
Покойната Дража Вълчева беше любимка на Тато. Говори се, че Тодор Живков харесал другарката Вълчева на някакъв партиен форум още когато била на 35 години
-
Как се обтегнаха отношенията на Лили Иванова и Йорданка Христова
В Чили вземат Лили Иванова за рускиня и я освиркват, но след това я награждават Първият й успех в зала "Универсиада" дава възможност на Лили Иванова за изяви в страната със свой оркестър
-
Секретно 3-те фатални грешки на Георги Димитров
Критикува зверствата на Червената армия у нас, но бързо подвива опашка Сталин има сериозни мотиви да елиминира Георги Димитров - смята историкът Лъчезар Стоянов
-
Първият концерт на Лили Иванова е с фалстарт. Публиката: Хей, малката, свършвай по-бързо!
Успехът идва първо в Румъния 48 години. Точно толкова дълъг сценичен път извървява Лили Иванова от първата си поява на голяма сцена до препълнената 13-хилядна зала, скандираща името й бис след бис
-
Галерия Ким Филби надигра Хитлер, не допусна Сталин да превземе Европа
В цял свят този януари се честват 110 години от рождението на Шпионина - енигма Той се отвращава от Фюрера и Висарионович, но работи с тях, за да ги скара Този януари в цял свят се честват 110